深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

《长空之王》票房破8亿：燃情演绎热血青春，致敬中国空军

北京 - 2023年5月27日，电影《长空之王》累计票房正式突破8亿元大关，成为2023年五一档票房冠军。该片由刘晓世执导，王俊凯、胡军、于适领衔主演，周冬雨特别出演。影片以新时代中国空军为背景，讲述了空军雷达兵雷鸣在历经磨砺和考验后，最终成长为一名优秀的空军战士的热血故事。

《长空之王》的票房成功，离不开其过硬的品质。影片在剧情、特效、表演等方面都取得了较高的成就。影片故事紧凑扣人心，既有热血激情的空战场面，也有细腻感人的兄弟情和战友情。影片特效逼真震撼，真实还原了空战场景，给观众带来了强烈的视觉冲击。影片演员演技精湛，王俊凯将雷鸣从青涩到成熟的转变演绎得淋漓尽致，胡军、于适等演员也贡献了精彩的表演。

《长空之王》的票房成功，也反映了主旋律电影日益受到观众的欢迎。近年来，随着中国电影工业的发展，主旋律电影的制作水平不断提高，题材也更加多样化，逐渐成为中国电影市场的主力军。《长空之王》的成功，为中国主旋律电影的创作提供了宝贵经验，也激励着更多的电影人创作出更多优秀的主旋律作品。

除了票房上的成功，《长空之王》也获得了业界和观众的一致好评。影片在豆瓣电影上获得了6.6分的高分，超过24万人参与评价。许多观众表示，影片燃情励志，观影后热血沸腾，对中国空军肃然起敬。

《长空之王》的票房破8亿，是国产电影的又一重大胜利。影片的成功，证明了中国电影工业的不断进步，也彰显了中国观众对主旋律电影的喜爱。相信在未来，将会有更多优秀的中国电影涌现出来，为观众带来更多精神文化享受。